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IDG资本熊晓鸽:投资是一个遗憾的行业

发表于:2019-10-22 05:28:47 作者:黑马门户网站

主题:idg资本的创始合伙人

Idg全球执行副总裁兼亚太区主席熊晓鸽

没有一家公司能吃掉所有东西,而且总是有机会投资下一家英美烟草公司。

来源/carerin

微信号id/(careerinibpevc)

1993年5月底,我筹集了第一笔2000万美元的资金,并开始投资。已经25年了。我一直告诉别人我是90后,因为我是在1991年11月6日加入idg的。在加入idg之前,我在波士顿一家名为《电子指南》的杂志工作。后来,该杂志还出版了中文版。当时,我在英文版工作,跑到了硅谷。

当时,硅谷有许多生产半导体元件的公司。我最大的成就是知道什么是风险投资。当时,我们的杂志还开设了一个关于亚太地区风险投资的专栏。

1991年,我回到了中国。那时,我不知道风险投资是什么。我的本科在湖南大学。我的许多同学都在深圳。他们想创业。我说你应该去风投那里,但是每个人都不知道风投做什么。

那时我有两个回家的梦想:

人们想经营更多的专业杂志,向中国介绍硅谷128号高速公路的成功信息。

第二个想成为风投。idg McGovern董事长和我谈得很合得来。我加入idg,回来做这两件事。

1感情还是理性,投资者应该如何选择?

现在有句谚语说,许多亏损的企业只是在谈论感情。我仍然遇到很多人,如果你做公益和慈善,你会说你有感情。

作为以赚钱为目的的基金,绝对不会因为感情而投资;作为专业投资者,感觉和你的投资实际上是两码事。如果一个人投资感情,我认为在政府基金工作比在私人基金工作更好。

我认为现在有一个错误。许多人认为提前投票可能是感觉,但我认为做任何事,都必须有感觉。就像我回到家一样,我和麦先生谈过,想成为一份杂志。后来,我想成为一名风投。我以前从未做过。他仍然投资于我。我认为这是一种感觉。

因为这种感觉,更多的是你可能有一个方向,然后感染了给你钱的人。所以我认为感情和生意并不矛盾。只有在评估项目时,我们才能对市场和产品做出合理的分析和判断。

这个问题实际上涉及到一个非常基本的投资问题,也就是说,投资的本质是一个理性的决策,那么在理性的决策中,你在情感中起作用吗,或者你在多大程度上起作用?我认为这实际上是包括风险投资在内的任何专业投资每天都面临的问题。

本质上,投资是一个理性的选择。作为职业经理,你管理lp的钱。lp不投你的票,而是投你赚钱的票。你履行合同的责任是赚钱,而不是感情用事。不可能每个人都100%理性。也许当我们选择一个投资方向时,例如,我是一个环境保护主义者,我自然对这些环保和教育行业有偏见。

作为一个理性的投资者,事实上,当我们考虑每个项目的标准时,我们不应该降低标准。关于项目的选择,我们有一个最直接的问题。如果一个项目符合你的感受,但你知道投资后,你一定会赔钱。你到底想不想投资?我认为这是一个现实的选择。作为一名专业投资者,在做投资决策的过程中,我们应该尽可能地放弃我们的感情。

投资者的最终目标应该是成为一家百年老店吗?

巴菲特今年已经80多岁了。随着年龄的增长,对这个职业的投资更有价值。这不像体育或媒体。随着年龄的增长,媒体人变得毫无价值。投资的好处是你可以工作很长时间,就像体育运动中的高尔夫一样,你可以玩到80岁,但是你不需要退休。然而,你可能不得不分享你的一些工作,不一定退休。

任何行业都想成为百年老店。从1992年起,我们已经这样做了25年,现在还有75年。我肯定我不能再坚持75年了。idg Capital有一个系统,在这个系统中,即使公司的主要创始人离开去做其他事情,公司仍然可以运营。任何达到目的的公司都是品牌。今年,idg资本收购了idg的全球投资业务。我们的收购是idg品牌的延续。

我想知道我们的基金能否持续很久。

有一天我走了,但国际发展集团的资本仍然在那里,这是第一。

第二,我希望我们投票支持的项目在我们都退出后能持续很长时间。

例如,我们投了赞成票的百度和腾讯,虽然我们都退出了,但我希望100年后它们还会存在。

科技公司极其残忍。例如,微软可能几年后就不存在了,但是比尔·盖茨基金会仍然存在。在历史上,地位最低的商人是活着的时候赚了一些钱却什么也没留下的商人。然而,一些美国企业家,如洛克菲勒和卡内基,留下了他们的基金会。

3投资者遇到的陷阱

对我们来说,拥有敬畏之心,对我们的投资者lp拥有敬畏之心,对我们投资的公司拥有敬畏之心,对我们的所作所为拥有敬畏之心是非常重要的。目前,几乎所有中国人都是投资者。我认为目前最大的问题可能是我们对所从事的行业缺乏尊敬。

我一直在说投资本身是一个令人遗憾的行业。为什么?如果我投错了,我会说我当年为什么投票。如果你投票正确,你会奇怪为什么你投票少了或者退出得太早了。因此,我觉得生活不能生活在遗憾和焦虑中。对我来说,没有什么可后悔的。每天开心是件好事。我们在投资时必须有良好的心态。

人格认同是一个永恒的话题。我们在这个行业已经工作了20多年。判断人更难。人们是神秘的、二元的和多变的。因此,人们的认同和判断仍然是我们投资的一个大洞。

投资总是有机会的

当我刚开始职业生涯时,最好的公司不是微软或苹果,而是摩托罗拉。所有企业都想把它变成一个世纪,但这是不现实的。所以现在蝙蝠涉及到各个领域。企业家还有发展空间吗?尽管每个人都在制定计划,但我坚信没有一家公司,尤其是一家科技型公司,能够永远拥有一切。谁开发了个人电脑技术?Ibm。然而,英特尔在硬件上赚得最多,微软在软件上赚得最多。Ibm的个人电脑业务最终被联想收购。这也表明,对于大型上市公司来说,即使他们有一些新技术,他们的“副业”也很难击败其他人的“主营业务”。

因此,每一代企业家都有每一代人的机会。永远不要把蝙蝠视为永远无法逾越的三山。蝙蝠很好,但是它们的国际路线可以进一步扩展。90%的销售额仍然来自国内市场,所以我们将来必须走国际路线。我认为b2b也有很大的发展空间,现在每个人都在为个人服务。B2b实际上更容易国际化。

没有一家公司能吃掉所有东西,而且总是有机会投资下一家英美烟草公司。我的工作和职责是投下下一个球棒,甚至是一个比球棒更好的公司。

投资者不应该只追求利润。此外,投资者的素质也非常重要。在idg资本的贡献者中,许多是养老基金和公共福利基金。除了对回报率的某些要求之外,投资协议还表明某些领域不能投资。例如,我们的美元基金不能投资于武器、烟草和酒精。

换句话说,作为投资者,他们必须有社会责任感,同时追求更高的投资回报。

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